掘金关税减免预期,两条主线筛选受益金股组合河南拿快递失踪女孩遗体被找到,只剩下白骨,警方通报死因
时间:2024-11-01 21:37:21 来源:Booth Wesley网
摘要▶美国对华共加征四批次关税
,掘金减免金股纺服/建材/轻工/化工/家电/机械/电子/军工产业链受损较大。关税骨18年3月以来,预期因美国对华共加征了340亿美元、两条160亿美元、主线组合踪女找到只剩2000亿美元和3000亿美元四批次关税。筛选受益我们对各HS行业基于加征关税商品占比高、河南孩遗美国对华进口份额下滑较大两个维度进行筛选,拿快并将其对应至申万二级行业,递失发现受贸易摩擦影响较大的体被行业主要分布在纺织服装(化学纤维/纺织服饰/服装家纺/饰品) 、非金属材料(水泥/玻璃玻纤)
、下白轻工制造(包装印刷/家居用品/照明设备)、报死基础化工(化学原料/化学制品/塑料) 、掘金减免金股金属制品(钢铁/工业金属) 、关税骨家用电器(白电/黑电/厨电/小家电)
、预期因装备制造(通用设备/专用设备/自动化设备/轨交设备/电力设备)、电子(半导体/元件/光学光电子)
、国防军工(航天装备/航空装备/地面兵装)。▶以史为鉴:贸易摩擦担忧缓和带来出口链修复
,本轮弹性预计将更为显著。2018.11-2019.03
,中美两国开启元首通话、并达成停止加征关税新共识,市场对贸易摩擦担忧的缓和推动出口链显著修复
,期间外贸指数获得了11%的超额收益。结构上来看,受中美贸易摩擦影响较大的电力设备(光伏/风电设备/电池) 、家用电器(黑电/厨电/小家电)
、电子(半导体/消费电子/元件)
、机械设备(工程机械/通用设备/专用设备)、国防军工(地面兵装/航天装备/军工电子)获得显著超额收益。值得注意的是上述行情演绎背景仅是中美贸易摩擦不再进一步恶化,本轮关税减免预期下相关板块有望获得更大的修复弹性。▶两条主线筛选贸易摩擦受益金股组合。测算贸易摩擦受损行业上市公司海外收入占比发现,22年较17年下滑的有照明设备/通用设备/自动化设备/电网设备/国防军工/半导体/小家电/包装印刷等 ,其余行业海外收入占比不降反升,原因或在于部分企业通过全球化产能布局规避贸易壁垒
,此类行业受益贸易摩擦缓和程度较小。因此 ,我们基于两条主线进一步进行个股筛选:1)受贸易摩擦影响海外业务显著收缩(22年占比较17年下滑超10%);2)海外出口依赖度高(海外业务收入占比超70%)
,且产能主要来自国内的企业。推荐新宝股份/长信科技/华孚时尚等17只股票,海象新材/得邦照明等受益
。▶风险提示:中美贸易摩擦缓和不及预期,历史测算口径误差。目录01美国或将面临财政货币双紧缩约束,中美贸易摩擦迎来缓和窗口美国或将面临财政货币“双紧缩”约束,中美贸易摩擦迎来缓和窗口 。疫后美国采取激进的货币紧缩政策控制通胀,并通过大幅财政支出对居民和企业进行补贴 ,从而在高利率环境下维持了经济的高速增长 。然而,在美债供给增加流动性风险攀升,以及大选年两党财政问题博弈加剧背景下,美国高财政赤字依赖或难以延续
。在财政货币双紧缩的客观约束下,美国有动力转向外部继续寻求“控通胀”与“稳增长”的平衡 。据Cavallo等(2021) 在《美国经济评论》上发表的文章测算,美国对华加征关税后对应商品进口价格涨幅几乎与关税上涨幅度一致,这意味着关税上升造成的成本几乎全部由美国进口商承担。因此301关税的取消有助于缓和美国通胀压力,为货币政策提供更大的空间 ,11月APEC会议将成为观察中美贸易摩擦缓和的重要窗口期。广告胆小者勿入!五四三二一...恐怖的躲猫猫游戏现在开始
!×广告从秘书起步,十年内无人超越
,以一己之力力挽狂澜成就一段传奇×02美国对华共加征四批次关税,纺服/建材/轻工/化工/家电/机械/电子/军工产业链受损较大美国对华共加征四批次关税 ,纺服/建材/轻工/化工/家电/机械/电子/军工产业链受损较大。18年3月以来,美国对华共加征了340亿美元
、160亿美元
、2000亿美元和3000亿美元四批次关税,前两批次加征行业主要集中在塑料制品及设备类行业,此后逐步扩大到所有大类行业。我们对各HS行业基于加征关税商品占比高、美国对华进口份额下滑较大两个维度进行筛选,并将其对应至申万二级行业,发现受贸易摩擦影响较大的行业主要分布在纺织服装(化学纤维/纺织服饰/服装家纺/饰品)、非金属材料(水泥/玻璃玻纤)、轻工制造(包装印刷/家居用品/照明设备)
、基础化工(化学原料/化学制品/塑料)、金属制品(钢铁/工业金属)
、家用电器(白电/黑电/厨电/小家电)
、装备制造(通用设备/专用设备/自动化设备/轨交设备/电力设备) 、电子(半导体/元件/光学光电子)
、国防军工(航天装备/航空装备/地面兵装) 。03以史为鉴
:贸易摩擦担忧缓和带来出口链修复,本轮弹性预计将更为显著以史为鉴 :贸易摩擦担忧缓和带来出口链修复 ,本轮弹性预计将更为显著。2018.11-2019.03
,中美两国开启元首通话、并达成停止加征关税新共识,市场对贸易摩擦担忧的缓和推动出口链显著修复,期间外贸指数获得了11%的超额收益。结构上来看
,受中美贸易摩擦影响较大的电力设备(光伏/风电设备/电池)
、家用电器(黑电/厨电/小家电)、电子(半导体/消费电子/元件)、机械设备(工程机械/通用设备/专用设备)
、国防军工(地面兵装/航天装备/军工电子)获得显著超额收益。值得注意的是上述行情演绎背景仅是中美贸易摩擦不再进一步恶化
,本轮关税减免预期下相关板块有望获得更大的修复弹性 。04 两条主线筛选国君策略中美贸易摩擦金股组合两条主线筛选国君策略贸易摩擦受益金股组合。测算贸易摩擦受损行业上市公司海外收入占比发现 ,22年较17年下滑的有照明设备/通用设备/自动化设备/电网设备/国防军工/半导体/小家电/包装印刷等,其余行业海外收入占比不降反升,原因或在于部分企业通过全球化产能布局规避贸易壁垒,此类行业受益贸易摩擦缓和程度较小 。因此,我们基于两条主线进一步进行个股筛选 :1)受贸易摩擦影响海外业务显著收缩(22年占比较17年下滑超10%);2)海外出口依赖度高(海外业务收入占比超70%),且产能主要来自国内的企业。推荐新宝股份/长信科技/华孚时尚等17只股票 ,海象新材/得邦照明等受益
。05 风险提示中美贸易摩擦缓和不及预期,历史测算口径误差
。本文源自券商研报精选
-
黄蜂蜡作用及食用方法揭幕战107-119,湖人2人不送走,冠军就别指望,戴维斯还是太软!张召忠预言成真?掏空国库建造的2艘航母,如今彻底沦为废铁17分惨败,鹈鹕惨遭逆转!锡安首秀惊艳,三状元同台竞技新王登基!NBA诞生两套超级四巨头豪阵,可惜,你们都打不过他们大熊猫“奂彩”离世 它突发便血,病情快捷好转来不迭就医活塞天赋溢出却19连败,是球员实力不够?还是管理层无能?民间:奇才Exhibit 10条约签下先锋马利克CBA综合|六人上双广州力克新疆 外援发威山西击败天津原创 不嫌多?独行侠再迎顶级后卫!6换1将达成,米切尔联手欧文东契奇5-0,2-1!英超狂欢!轰10球,卫冕冠军逆转+曼城落后榜首4分原创 勇士投出23%命中率,却仅仅输给太阳4分,勇士今年肉眼可见变强了
相关内容
- ·交易哈利伯顿!名记曝旧料,曾报价哈登,篮网却选择拒绝张靓颖:被骗财骗色15年,为其打乳钉,最后支付了6个亿的分手费
- ·巴塞罗那和皇家马德里本周末将正面交锋,
- ·原创 正负值全场最高,小佩顿是勇士唯一一名表现值得肯定的球员?
- ·警方回应高速交警深夜拦车粗豪法律:有事变,拦车延迟下高速
- ·德甲-拜仁1-5惨败法兰克福遭联赛首败 基米希进球挽回颜面
- ·中超球队亚冠出线分析:山东武汉浙江本轮全部获胜,有望携手晋级宝哥爱足球2023-10-25 22:16浙江宝哥爱足球2023-10-25 22:16浙江
- ·NBA揭幕战开打,约基奇欺负浓眉,掘金2节轰63分,湖人新援太紧张杨颖公开示爱,甜喊男友宝贝,晒天价礼物,男方背景远超黄晓明!
- ·还踢什么?上海上港直接冠军!张琳芃飞铲不给红牌,球员明天骨裂《叶罗丽默水语》惹怒CP粉?水王子被骂恋爱脑,人鱼公主太讨厌了
- ·德甲-拜仁1-5惨败法兰克福遭联赛首败 基米希进球挽回颜面
- ·哈登终于判断去向!快船可能又一新生意!50分学生更配伦纳德....
- ·原创 勇士投出23%命中率,却仅仅输给太阳4分,勇士今年肉眼可见变强了
- ·NBA看点 | 接纳哈登球队需要足够胆量
- ·东北冰雪旅游升温 南方旅行社北上“掘金”当年中国派出10万军民搜救,为啥一直找不到王伟?22年后才知真相
- ·原创 5场1分,CBA最差签约诞生,山东男篮花费百万签约一废柴
- ·铁林:哈登需要上场来证实价钱 快船看到他拿22+11会感兴趣的
- ·关键对决:皇家社会vs阿尔梅里亚,双方争夺荣誉日本人不懂中文,胡乱给自己取中文名,译成汉语后,让人爆笑不止
最新内容
- ·“双曲线”火箭实现首次复用飞行 入轨回收还有多远?世界首位冷冻人:原计划冰冻50年、到2017年醒来,如今他醒了没?
- ·切尔西力克多特蒙德,波特、恩佐终于逆袭缅北女魔头魏榕的“双面人生”:看似人间美女,实则世间恶魔
- ·原创 欧冠前瞻:巴黎对阵AC米兰 米兰新闻,对手情况,赛果预测
- ·NBA揭幕战,湖人逆转失败!约基奇29+13+11,詹姆斯提前离场国家终于出手了!7个综艺节目已强制停播,一个值得同情的都没!
- ·原创 湖人夺冠!他们1胜48败!又一中国人要进NBA?
- ·亚冠第3轮,中超球队全赢了!浙江轻取甲府风林,泰山客胜仁川联星二代扯下“遮羞布”,衣不蔽体行为太开放,她们的父母真淡定
- ·中国女足留洋球员再添一人 肖裕仪租借加盟澳超球队偷看“成人网站”以为无人知道?其实你早就被安排得明明白白
- ·火爆对决!公牛挑战雷霆,胜者统治篮球场!
- ·7投5中!3分险胜太阳,湖人达到一箭双雕,终于能甩掉拉塞尔了
- ·「亚冠」C罗两球一助攻,利雅得胜利险胜杜海勒羊城派2023-10-25 08:42羊城派2023-10-25 08:42
推荐内容
- ·升级附加赛决赛神剧情!新赛季西甲三匹升班马出列上海这一夜:Maggie Q的腰,杨幂的背,童瑶的锁骨,海清的腿
- ·[瞎话板]Haynes:奇才有可能将保罗再次生意,保罗可能重返快船
- ·泳池惊现卫生巾?园方回应:是恶意炒作,已经揭发该视频宣告者
- ·中学生竟被教师要求弃考,要查深事实是否“同样通高雅象”
- ·薪资专家:若大生意成行,保罗将多取患上近
- ·亚冠|东亚区4强产生 泰国巴吞联晋级1973年,第一届香港小姐看看能认出几个,当时都是纯天然的大美女
- ·2023年NBA选秀球员之乔丹-霍金斯长期不穿内衣的女性,身体会发生哪些变化?女孩子不要羞于了解
- ·陈国豪:大学生涯有遗憾但结局算完美 到了CBA需要后天的努力
- ·电动摩托开始突起:传统燃油摩托车要被扩展吗?
- ·高考生请珍藏!“双一流”建树学科汇总
热点内容
- ·意甲最新积分榜:国际米兰4-0重返榜首,AC米兰被绝杀落后榜首9分
- ·姚明老大哥,他拥有NBA历史的一项独一无二的权利为何不能近亲繁殖?来自基因的诅咒,这是大自然的最后一道防线
- ·西甲:皇家马德里平皇家社会那英慌了,欲卖4.5亿豪宅移民国外,事实证明,她已走上了不归路
- ·要变身了?费莱尼晒定制护具照片 亚冠出战成疑(图)
- ·华子伤退,森林狼24分大胜!罗斯首发惊艳,李凯尔11投2中35岁高校女教师撞飞女孩,全裸躺地阻拦救护车女孩因此与世长辞!
- ·步行者新赛季前瞻:总冠军成员加盟,哈利伯顿能否带队冲出东部?没演技,接烂剧,还能被夸成实力派?这些明星可能救过导演的命吧
- ·原创 穆里尼奥:意甲裁判双标对我 其他主帅手势更恶劣 就我被红牌罚下
- ·原创 勇士投出23%命中率,却仅仅输给太阳4分,勇士今年肉眼可见变强了
- ·原创 西甲:巴列卡诺vs塞尔塔,谁能扭转尴尬局面?
- ·快船民间:球队已经与2米06大先锋乔伊